전기자동차(EV) 스타트업 니콜라, 피스커, 로드스타운 모터스, 카누, 어라이벌의 5개사의 밸류에이션 변동은 미국 증시의 스팩(기업인수목적회사) 상장 붐을 둘러싼 위험을 강조한다.
에이치티 오토에 따르면 최고치를 기록한 전기차(EV) 스타트업 5개사는 스팩과 합병을 통해 상장한 규모가 600억 달러에 달했으나 뒤이은 수정은 잔인했다.
공매도 공격, 경영난, 실행 문제 등으로 투자자들이 전망을 재고하게 되면서 이번 주 이들 기업 중 3곳이 최저치를 경신했다. 그들은 각각의 최고치에서 합쳐서 시가총액 400억 달러 이상이 증발됐다.
기존의 기업 공개(IPO)와 달리 스팩을 통해 상장하면 상장 기간 동안 기업들이 투자자에게 예상치를 제시하는 데 이것이 EV 회사에 대한 관심을 불러일으키는 핵심이었다.
5개 사의 전기차 스타트업에서 일어난 일에 대해 에이치티 오토가 요약을 했다.
니콜라 창업자 트레버 밀턴은 작년에 테슬라의 일론 머스크를 능가할 수 있다고 자랑하며 등장했다. 지난해 6월 나스닥에서 배터리 전기 및 수소전기 트럭 제조업체가 데뷔한 지 며칠 후, 그 당시 포드 자동차와 견주어 거의 290억 달러의 가치가 있었다.
블룸버그 통신이 밀턴이 회사가 상장되기 몇 년 전에 첫 트럭의 성능을 과장했다고 보도했을 때 힌덴부르크 리서치의 주목을 받았다. 이 작은 공매도 회사는 회사가 투자자를 속였다고 비난하는 긴 보고서를 작성했다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 조사를 시작했고 밀턴은 곧 사임했다.
올해 초 이 회사는 올해 세미트럭 생산 계획을 이전 계획의 6분의 1인 100대로 줄였다. 4월 10달러 이하로 하락한 이후 주가는 다소 회복됐다.
오랜 자동차 디자이너 헨리크 피스케르가 설립한 EV 벤처 피스커는 니콜라의 상장 후 한 달 만에 역 합병을 발표했다. 이 회사는 생산을 시작한 지 2년이 넘었지만 4만 달러 미만의 스포츠 유틸리티 차량을 판매하고 제조 작업을 아웃소싱하려는 계획이 정점을 맞았다. 시장 가치는 2월에 거의 80억 달러로 정점에 달했다.
피스커는 목요일 오후 폭스콘 테크놀로지 그룹과 함께 EV를 개발하고 미국에서 건설하겠다는 계획을 발표한 후 주가는 장 초반 급등하고 있다.
지난해 6월 당시 부통령 마이크 펜스는 로드스타운이 제너럴 모터스에서 인수한 공장에서 내구 작업 트럭을 공개하는 데 참석했다. 상근 직원이 70명에 불과한 회사를 옹호하는 위험한 움직임이었지만 트럼프 행정부는 열망했다. 한때 1만 명의 직원을 고용했던 오하이오 공장을 되살리려는 스타트업을 끌어안고 싶어했다.
6주가 채 지나지 않아 로드스타운은 스팩 구혼자를 찾았다. 구속력이 없는 명령에 대한 자랑은 힌덴부르크 리서치의 또 다른 공격으로 이어졌는데, 이는 니콜라를 겨냥한 것과 유사한 로드스타운은 투자자들을 오도했다는 비난을 퍼부었다. SEC는 그 주장들을 조사해 왔다. 현재 로드스타운의 가치는 12억 달러로 2월 중순의 4분의 1에도 미치지 못한다.
전 BMW 경영진이 공동 창업한 스타트업 카누는 2019년 말에 7인승 프로토 타입을 공개했으며 작년 초 현대자동차 그룹이 EV 개발을 지원하는 계약을 체결했고 8월에 또 다른 공개 계약을 체결했다. 1월에 일부 언론은 자동차 야망에 대해 애플을 만났다고 보도했다.
그 추진력은 이제 오래 전에 사라졌다. 이 회사는 3월에 사업 계획을 발표하면서 다른 회사에 대한 엔지니어링 서비스와 투자자에게 원래 피치의 일부였던 구독 비즈니스 모델을 강조하지 않기로 결정했다. 최고재무관리자(CFO)를 포함한 최고경영진을 대체했으며 1년 이상 전에 확인된 재무 통제의 중대한 약점을 해결하지 않았다고 밝혔다. 지난달 공동창업자 중 한 명이 CEO 자리를 사임했다.
어라이벌은 전기밴과 버스뿐만 아니라 이를 제조하기위한 소위 마이크로 팩토리를 구축하겠다고 약속했으며 블랙록, 현대, UPS를 포함한 스팩 거래 전에 유명 후원자를 모았다.
지난주, 전 러시아 부총리인 데니스 스베르들로프가 설립한 런던에 본사를 둔 이 회사는 우버와 제휴하여 차량 탑승용으로 설계된 EV를 개발할 것이라고 밝혔다. 어라이벌 주식은 그 발표 이후 즉각적인 이익을 얻지 못했지만 회사의 밸류에이션은 105억 달러로 5개 중 가장 높다.
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